Même s’il l’est devenu, comme tout actif rare et assez fongible pour faire l’objet de volumes d’échanges suffisants. C’est sur la valeur du Bitcoin qu’a lieu la spéculation et non sur le sous-jacent dont l’usage est décorrélé, faible ou incompris : réciproquement, comparer le Bitcoin aux tulipes n’a aucun sens. En effet, le cours du Bitcoin, observé localement sur des échelles de quelques mois, a déjà connu plusieurs mouvements de très grande ampleur à chaque fois décrits comme des bulles, dont les corrections étaient interprétées comme la fin du système. D’autre part, les tulipes fanent ; les jetons restent, et avec eux leur propriété première, qui n’est pas sa valeur en dollars, mais leur unicité infalsifiable. L’historique de toutes les transactions attachées à chaque jeton leur confère une utilité durable.